Calculateur du ratio de Sharpe
Ce calculateur ratio de Sharpe divise le rendement excédentaire par l’écart-type. Exemple : 9 % de rendement, 3 % de taux sans risque et 12 % de volatilité donnent 0,50.
Exemple : Valeurs saisies: Valeurs annuelles (par an) · Rendement annuel (%) 9 · Taux sans risque annuel (%) 3 · Volatilité annuelle (%) 12 → Ratio de Sharpe : Ratio de Sharpe = 0,50. Source : Sharpe, W. F. (1994): The Sharpe Ratio, Journal of Portfolio Management 21(1), 49–58. Mise à jour : .
Comment le calcul est fait
Le ratio de Sharpe mesure le rendement excédentaire obtenu par unité de volatilité. William F. Sharpe a présenté l’indicateur en 1966 et l’a résumé dans sa forme actuelle en 1994.
Formule
Ratio de Sharpe = (rendement − taux sans risque) ÷ écart-type des rendements. Avec des valeurs par période seulement, on calcule par période et on multiplie par la racine du nombre de périodes par an (√12 pour les mois, √52 pour les semaines, √252 pour les jours de bourse). Cela suppose des rendements indépendants d’une période à l’autre.
Exemple
Rendement annuel 9 %, taux sans risque 3 %, volatilité 12 % : rendement excédentaire 6 %, ratio = 6 ÷ 12 = 0,50. À partir de valeurs mensuelles (moyenne 0,8 %, sans risque 0,25 %, écart-type 3 %), on obtient 0,55 ÷ 3 = 0,18 par mois, soit 0,64 annualisé.
- L’indicateur ne met en balance que rendement et dispersion, pas les risques extrêmes en queue de distribution.
- Les comparaisons exigent la même période et le même taux sans risque.
Questions fréquentes
Comment calcule-t-on le ratio de Sharpe ?
Rendement moins taux sans risque, divisé par l’écart-type. Dans l’exemple (9 − 3) ÷ 12 = 0,50.
Comment annualiser un ratio de Sharpe mensuel ?
On multiplie la valeur mensuelle par √12. 0,18 devient 0,64 ; √52 pour les semaines, √252 pour les jours de bourse.
Quel ratio de Sharpe est bon ?
En règle empirique, au-dessus de 1 on parle souvent de valeur acceptable et au-dessus de 2 d’une valeur élevée, mais cela dépend de la période, de la classe d’actifs et des données. Ce n’est pas une recommandation.
Sources et références juridiques
- Sharpe, W. F. (1994): The Sharpe Ratio, Journal of Portfolio Management 21(1), 49–58
- Wikipedia – Sharpe ratio
- Bodie, Kane, Marcus: Investments – Risk-adjusted performance measures
Dernière mise à jour : · Principes éditoriaux
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