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Anleihe Rendite berechnen

Mit diesem Rechner können Sie die Anleihe Rendite berechnen: aus Kurs, Kupon und Restlaufzeit die Rendite bis Fälligkeit – oder umgekehrt den fairen Kurs bei gewünschter Rendite. Eine Anleihe mit 5 % Kupon und 10 Jahren Laufzeit kostet bei 4 % Rendite 1.081,11 je 1.000 Nennwert.

Quelle: Wikipedia – Anleihe (Nennwert, Kupon, Kurs, Rendite). Stand: .

%
Jahre
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Ergebnis

Ergebnis
Fairer Kurs: 1.081,11
Kurs in Prozent
Das sind 108,11 % des Nennwerts (über pari).
Laufende Rendite
Laufende Rendite (Kupon ÷ Kurs): 4,625 %, Rendite bis Fälligkeit: 4 %
Duration
Macaulay-Duration 8,19 Jahre, modifizierte Duration 7,88
Zinsrisiko
Steigt die Rendite um 1 Prozentpunkt, fällt der Kurs grob um 7,88 %.
Zahlungsplan
Zahlung Nr.ZahlungBarwert
150,0048,08
250,0046,23
350,0044,45
450,0042,74
550,0041,10
650,0039,52
750,0038,00
850,0036,53
950,0035,13
101.050,00709,34

So wird gerechnet

Anleihe Rendite berechnen – so geht's

Der Kurs einer Anleihe ist die Summe aller künftigen Zahlungen, abgezinst mit der Rendite: Kurs = Σ Kupon ÷ (1 + r)t + Nennwert ÷ (1 + r)n. Die Rendite bis Fälligkeit ist der Zins r, bei dem dieser Wert genau dem aktuellen Kurs entspricht. Der Rechner findet r per Intervallhalbierung.

Beispiel

Nennwert 1.000, Kupon 5 %, 10 Jahre, Rendite 4 %: Die zehn Kupons von 50 haben einen Barwert von 405,54, die Rückzahlung von 1.000 einen von 675,56 – zusammen 1.081,11. Zur Gegenprobe: Bei einem Kurs von 950 ergibt sich eine Rendite von etwa 5,7 %.

Kurs, Rendite und Duration

Ehrliche Grenzen

Der Rechner nimmt an, dass Kuponzahlungen und Kauf zum selben Stichtag liegen, und rechnet ohne Stückzinsen, Steuern und Gebühren; der echte Kaufpreis enthält Stückzinsen. Die Rendite ist ein nominaler Jahreszins bei der gewählten Zahlungsweise, bei jährlicher Zahlung entspricht sie der effektiven Rendite. Anleihen mit variablem Kupon, Kündigungsrechten oder Ausfallrisiko werden nicht abgebildet. Das ist keine Anlageberatung.

Häufige Fragen

Wie berechne ich die Rendite einer Anleihe?

Die Rendite bis Fälligkeit ist der Zins, bei dem der Barwert aller Kupons und der Rückzahlung dem Kurs entspricht. Der Rechner ermittelt ihn automatisch.

Wie lautet die Formel für die Rendite einer Anleihe?

Kurs = Σ Kupon ÷ (1 + r)^t + Nennwert ÷ (1 + r)^n; nach r wird numerisch aufgelöst. Die einfache Näherung ist Kupon ÷ Kurs (laufende Rendite).

Was bedeutet Kurs über oder unter pari?

Pari ist der Nennwert (100 %). Liegt der Kurs darunter, ist die Rendite höher als der Kupon; liegt er darüber, ist sie niedriger.

Was sagt die Duration aus?

Sie misst die durchschnittliche Kapitalbindung und das Zinsänderungsrisiko: Je höher die modifizierte Duration, desto stärker schwankt der Kurs bei Zinsänderungen.

Sind Stückzinsen enthalten?

Nein, der Kurs ist ohne Stückzinsen gerechnet. Beim Kauf zahlen Sie zusätzlich die seit dem letzten Kupon aufgelaufenen Zinsen.

Quellen und Rechtsgrundlagen

Stand:

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