CAPM hesaplama
Bu CAPM hesaplama aracı, varlık fiyatlama modeline göre bir yatırımın beklenen getirisini bulur. Örnek: %3 risksiz faiz, 1,2 beta ve %8 piyasa getirisi %9 verir.
Örnek: Risksiz faiz r_f 3 % · Beta β 1,2 · Beklenen piyasa getirisi E(R_m) 8 % → Sonuç: Beklenen getiri E(R) = 9 %. Kaynak: Wikipedia – Capital asset pricing model (Sharpe 1964, Lintner 1965; Lehrbuch: Brealey/Myers/Allen, Principles of Corporate Finance). Güncelleme: .
Nasıl hesaplanır?
CAPM, yatırımcıların bir menkul kıymetten piyasa riski göz önüne alındığında talep etmesi gereken getiriyi açıklar. Beklenen getiri, risksiz faiz artı beta ile büyüyen bir primdir. Model Sharpe ve Lintner’a dayanır ve her kurumsal finans ders kitabında yer alır.
Formül
E(R) = r_f + β · (E(R_m) − r_f). E(R_m) − r_f farkı piyasa risk primidir. Beta, varlığın tüm piyasaya göre ne kadar hareket ettiğini ölçer: β = 1’de beklenen getiri piyasa getirisine, β = 0’da risksiz faize eşittir; 1’in üzerinde daha yüksektir.
Çözümlü örnek
Risksiz faiz %3, beklenen piyasa getirisi %8, beta 1,2. Piyasa risk primi %8 − %3 = %5’tir. Varlığın risk primi 1,2 · %5 = %6, dolayısıyla beklenen getiri %3 + %6 = %9’dur. Değerlemede bu değer çoğu zaman özsermaye maliyeti olarak, örneğin WACC içinde kullanılır.
- Beta, bir endekse karşı geçmiş getirilerden tahmin edilir; değer döneme bağlıdır.
- CAPM yalnızca piyasa riskini fiyatlar; şirkete özgü riskler modelde ayrıca ödüllendirilmez. Varsayımlar ve girdiler size aittir.
- Beta negatifse model, beklenen getiriyi risksiz faizin altına çeker; bu durumda hesaplayıcı ayrıca uyarır.
Sıkça sorulan sorular
CAPM nedir?
Varlık fiyatlama modeli, bir menkul kıymetin beklenen getirisini betasına bağlar: risksiz faiz artı beta çarpı piyasa risk primi.
Beta nasıl yorumlanır?
Beta 1 piyasa riskidir; 1’in üzeri piyasadan daha fazla, altı daha az dalgalanma demektir. Örnekte β = 1,2 %6’lık prim ekler.
Sonuç ne işe yarar?
Çoğunlukla WACC’taki özsermaye maliyeti veya net bugünkü değerdeki iskonto oranı olarak kullanılır. Model büyüklüğüdür, vaat edilen getiri değildir.
Kaynaklar ve yasal dayanak
Güncelleme: · Editoryal ilkeler
Benzer araçlar
- WACC hesaplamaWACC hesaplama: özsermaye, borç, özsermaye maliyeti, borç faizi ve vergi oranından ağırlıklı ortalama sermaye maliyetini formül adımlarıyla birlikte bulun.
- Net bugünkü değer hesaplamaNet bugünkü değer hesaplama: ilk yatırım, iskonto oranı ve yıllık nakit akışlarını girin; bugünkü değerleri ve NBD’yi adım adım hesaplama ile görün.
- ROI hesaplamaROI hesaplama aracı: yatırım, gayrimenkul veya reklam için yatırım getirisi oranı, kâr ve yıllık ROI; işletmeler için kâr marjı ve varlık devir hızıyla ROI.
- CAGR hesaplama – yıllık ortalama getiriCAGR hesaplama: başlangıç ve bitiş değerinden ya da yıllık getirilerden yıllık bileşik büyüme oranı – geometrik ortalama, yıllık tablo ve adım adım çözüm.
- İç verim oranı hesaplamaİç verim oranı hesaplama: nakit akışlarından IRR, iskonto oranına göre net bugünkü değer (NBD), düzeltilmiş iç verim oranı ve geri ödeme süresi tablosuyla.
- Bileşik faiz hesaplamaBileşik faiz hesaplama: başlangıç tutarı, aylık birikim ve faizle dönem sonu tutarı, enflasyon sonrası değer, hedefe ulaşma süresi, grafik ve yıllık tablo.
- Kâr marjı hesaplamaKâr marjı hesaplama: alış ve satış fiyatından marj %, kâr oranı %, brüt kâr ve fiyat çarpanı – ya da hedef marja veya kâr oranına göre satış fiyatı.
- CBM hesaplamaCBM hesaplama: koli veya paletin boyunu, enini ve yüksekliğini cm, mm, m, inç ya da fit olarak ve adedini girin; metreküp ve fitküp sonucu hemen görün.
- Sharpe oranı hesaplamaSharpe oranı hesaplama: risksiz faizin üzerindeki fazla getiriyi volatiliteye bölün; aylık veya günlük verilerden yıllıklandırma ve adımlarla hesap.