Calculadora CAPM
Esta calculadora CAPM obtiene la rentabilidad esperada de una inversión según el modelo de valoración de activos financieros. Ejemplo: tasa libre de riesgo 3 %, beta 1,2 y mercado 8 % dan un 9 %.
Ejemplo: Tasa libre de riesgo r_f 3 % · Beta β 1,2 · Rentabilidad esperada del mercado E(R_m) 8 % → Resultado: Rentabilidad esperada E(R) = 9 %. Fuente: Wikipedia – Capital asset pricing model (Sharpe 1964, Lintner 1965; Lehrbuch: Brealey/Myers/Allen, Principles of Corporate Finance). Actualizado: .
Cómo se calcula
El modelo CAPM describe la rentabilidad que los inversores deberían exigir a un valor dado su riesgo de mercado. La rentabilidad esperada es la tasa libre de riesgo más una prima que crece con la beta. El modelo procede de Sharpe y Lintner y aparece en todos los manuales de finanzas corporativas.
Fórmula
E(R) = r_f + β · (E(R_m) − r_f). La diferencia E(R_m) − r_f es la prima de riesgo del mercado. La beta mide cuánto se mueve el activo respecto al mercado entero: con β = 1 la rentabilidad esperada coincide con la del mercado, con β = 0 con la tasa libre de riesgo, y por encima de 1 es mayor.
Ejemplo resuelto
Tasa libre de riesgo 3 %, rentabilidad esperada del mercado 8 %, beta 1,2. La prima de riesgo del mercado es 8 % − 3 % = 5 %. La prima del activo es 1,2 · 5 % = 6 %, por lo que la rentabilidad esperada es 3 % + 6 % = 9 %. En valoración, esta cifra se usa a menudo como coste del capital propio, por ejemplo dentro del WACC.
- La beta se estima con rentabilidades históricas frente a un índice; depende del periodo.
- El CAPM solo valora el riesgo de mercado; supuestos y datos siguen siendo suyos.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el CAPM?
El modelo de valoración de activos financieros vincula la rentabilidad esperada de un valor con su beta: tasa libre de riesgo más beta por la prima de riesgo del mercado.
¿Cómo se interpreta la beta?
Beta 1 es riesgo de mercado; por encima de 1, movimiento superior al mercado; por debajo de 1, inferior. En el ejemplo, β = 1,2 añade una prima del 6 %.
¿Para qué sirve el resultado?
A menudo como coste del capital propio en el WACC o como tasa de descuento en el valor actual neto. Es una magnitud de modelo, no una rentabilidad prometida.
Fuentes y base legal
- Wikipedia – Capital asset pricing model (Sharpe 1964, Lintner 1965; Lehrbuch: Brealey/Myers/Allen, Principles of Corporate Finance)
- Wikipedia – Capital Asset Pricing Model (deutsch)
Última actualización: · Principios editoriales
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