ID

Kalkulator CAPM

Kalkulator CAPM ini menghitung imbal hasil yang diharapkan dari sebuah investasi menurut model penetapan harga aset modal. Contoh: bunga bebas risiko 3 %, beta 1,2, dan pasar 8 % memberi 9 %.

Contoh: Suku bunga bebas risiko r_f 3 % · Beta β 1,2 · Imbal hasil pasar yang diharapkan E(R_m) 8 % → Hasil: Imbal hasil yang diharapkan E(R) = 9 %. Sumber: Wikipedia – Capital asset pricing model (Sharpe 1964, Lintner 1965; Lehrbuch: Brealey/Myers/Allen, Principles of Corporate Finance). Diperbarui: .

%
Imbal hasil aset yang dianggap bebas risiko, misalnya obligasi pemerintah jangka pendek.
Sensitivitas terhadap pasar; 1 = bergerak seperti pasar.
%
Imbal hasil yang diharapkan dari seluruh pasar (portofolio pasar).
Kotak Alat SayaInput Anda hanya disimpan di browser ini.

Hasil

Hasil
Imbal hasil yang diharapkan E(R) = 9 %
Komponen CAPM
BesaranNilai
Suku bunga bebas risiko r_f3 %
Beta β1,2
Imbal hasil pasar yang diharapkan8 %
Premi risiko pasar5 %
Premi risiko aset (β · premi)6 %
Imbal hasil yang diharapkan9 %
Langkah perhitungan
  • Premi risiko pasar = E(R_m) − r_f = 8 % − 3 % = 5 %.
  • E(R) = r_f + β·(E(R_m) − r_f) = 3 % + 1,2·5 % = 9 %.
Perhitungan rasio murni dengan rumus buku teks. Semua masukan adalah asumsi; hasilnya adalah imbal hasil yang disyaratkan menurut model, bukan ramalan dan bukan saran investasi.

Cara menghitung

CAPM menggambarkan imbal hasil yang semestinya diminta investor atas sebuah sekuritas mengingat risiko pasarnya. Imbal hasil yang diharapkan adalah suku bunga bebas risiko ditambah premi yang tumbuh bersama beta. Model ini berasal dari Sharpe dan Lintner dan ada di setiap buku teks keuangan perusahaan.

Rumus

E(R) = r_f + β · (E(R_m) − r_f). Selisih E(R_m) − r_f adalah premi risiko pasar. Beta mengukur seberapa kuat aset bergerak terhadap seluruh pasar: pada β = 1 imbal hasil yang diharapkan sama dengan pasar, pada β = 0 sama dengan suku bunga bebas risiko, dan di atas 1 lebih tinggi.

Contoh perhitungan

Bunga bebas risiko 3 %, imbal hasil pasar yang diharapkan 8 %, beta 1,2. Premi risiko pasar adalah 8 % − 3 % = 5 %. Premi aset 1,2 · 5 % = 6 %, sehingga imbal hasil yang diharapkan 3 % + 6 % = 9 %. Dalam penilaian, angka ini sering dipakai sebagai biaya ekuitas, misalnya di dalam WACC.

Pertanyaan umum

Apa itu CAPM?

Model penetapan harga aset modal menghubungkan imbal hasil yang diharapkan sebuah sekuritas dengan betanya: bunga bebas risiko ditambah beta kali premi risiko pasar.

Bagaimana menafsirkan beta?

Beta 1 berarti risiko pasar, di atas 1 bergerak lebih kuat dari pasar, di bawah 1 lebih lemah. Pada contoh, β = 1,2 menambah premi 6 %.

Untuk apa hasilnya?

Sering sebagai biaya ekuitas dalam WACC atau tingkat diskonto dalam nilai sekarang bersih. Ini besaran model, bukan imbal hasil yang dijanjikan.

Sumber dan dasar hukum

Diperbarui: · Kebijakan editorial

Alat terkait