Calcolo pensione integrativa
Questo calcolo della pensione integrativa mostra quanto capitale accumuli fino al pensionamento e quale rendita mensile può sostenere in seguito. Esempio: 20.000 iniziali e 500 al mese al 5 % diventano 745.248 dopo 37 anni, cioè 358.174 in potere d’acquisto di oggi.
Fonte: Brealey/Myers/Allen: Principles of Corporate Finance – valore futuro e valore attuale di pagamenti costanti (annuities), tassi di interesse reali e nominali; esposizione: Wikipedia Time value of money. Aggiornato al: .
Come si calcola
Il calcolo della pensione integrativa unisce due conti: l’accumulo fino al pensionamento e il consumo del capitale negli anni successivi. A legarli è l’inflazione, perché una somma incassata fra 37 anni compra molto meno della stessa somma oggi. Per questo ogni risultato è indicato in termini nominali e in potere d’acquisto di oggi (termini reali).
Formule
Fase di accumulo: M = C × (1 + i)ⁿ + V × ((1 + i)ⁿ − 1) ÷ i, con tasso mensile i = (1 + rendimento annuo)^(1/12) − 1, n mesi e un versamento V a fine mese. Potere d’acquisto: M ÷ (1 + inflazione)^anni. Fase di prelievo: il rendimento reale è (1 + rendimento) ÷ (1 + inflazione) − 1 (equazione di Fisher); la rendita mensile deriva dalla formula della rendita R = M × j ÷ (1 − (1 + j)^−m), con tasso reale mensile j e m mesi.
Esempio
Età 30, pensionamento a 67, 20.000 già accumulati, 500 al mese, rendimento del 5 %: dopo 444 mesi il capitale è di 745.248, di cui 242.000 versati e 503.248 di rendimenti. Con un’inflazione del 2 % equivale a 358.174 in potere d’acquisto di oggi. Con il 3 % durante la pensione il rendimento reale è dello 0,98 %; se il denaro deve durare fino a 90 anni (276 mesi), consente 1449 al mese in potere d’acquisto di oggi. In termini nominali la rendita parte da 3016 e cresce con l’inflazione.
- Il rendimento ipotizzato è il fattore che incide di più ed è anche il più incerto: prova più scenari.
- Imposte, costi dei prodotti e pensioni pubbliche o aziendali non sono inclusi.
- L’età finale stabilisce per quanto tempo deve bastare il capitale; più è alta, più scende la rendita mensile.
Domande frequenti
Quanto devo risparmiare per la pensione?
Dipende dalla rendita che desideri. Prova versamenti diversi finché la rendita mensile in potere d’acquisto di oggi copre le tue esigenze, al netto delle altre entrate che avrai.
Che cosa significa «in potere d’acquisto di oggi»?
Che l’importo è depurato dall’inflazione. Nell’esempio 745.248 fra 37 anni valgono quanto 358.174 oggi, con un’inflazione del 2 %.
Perché il rendimento durante la pensione è più basso?
Molti risparmiatori passano a investimenti meno volatili prima di ritirarsi. Puoi comunque inserire il valore che preferisci per ciascuna fase.
La rendita aumenta con l’inflazione?
Sì. Il calcolo mantiene costante il potere d’acquisto della rendita: nell’esempio parte da 3016 nominali e viene adeguata ogni anno all’inflazione.
Fonti e riferimenti normativi
- Brealey/Myers/Allen: Principles of Corporate Finance – valore futuro e valore attuale di pagamenti costanti (annuities), tassi di interesse reali e nominali; esposizione: Wikipedia Time value of money
- Fisher-Gleichung: realer Zins = (1 + nominal) / (1 + Inflation) − 1 – Wikipedia „Fisher equation“
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